Что день грядущий нам готовит?

Коллаж: uptrade.ru

26 и 27 апреля Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы США должен принять одно очень важное решение.

В последнее время в Америке пошла вверх потребительская инфляция на фоне уменьшения спроса (в особенности, на недвижимость). С точки зрения рынка, казалось бы, парадокс. Ведь если товар плохо продается, производители волей-неволей должны бы задумываться о снижении цен. То, что имеет место обратный эффект означает, что производственный сектор и розничная торговля Америки больше не в состоянии за счет собственных ресурсов компенсировать рост цен на исходное сырье и энергоносители. Как отмечалось в одной из предыдущих заметок, рост цен на сырье вызван сейчас тем, что на рынках всех стран много свободных (читай, напечатанных) денег. Банки боятся выдавать эти деньги в кредит предпринимателям, у которых "не раскручивается" бизнес. А бизнес не раскручивается потому, что набравшие много долгов люди стали меньше покупать.

С этой точки зрения, следовало бы как-то "убавить" количество свободных денег в экономике, т.е. сократить объем печатания денег и поднять ставки, по которым ведущие банки Америки берут деньги взаймы у ФРС (сейчас эта ставка почти равна нулю).

Но! С другой стороны, снова начал падать ключевой для США рынок недвижимости, и это может, как и в 2008 году, потянуть за собой и обвалить сначала все финансы, а затем и всю остальную экономику США. Недвижимость важна для Америки по двум причинам. Во-первых, это один из немногих товаров, который до сих пор производится в США, а не в Китае. А во-вторых, именно на проекты в недвижимости завязано огромное количество производных финансовых инструментов. Все это требует поддерживать спрос на недвижимость за счет удешевления кредитов для банков и продолжения печатания денег (других механизмов уже попросту не осталось).

Что это означает для нас? Если ФРС начинает ужесточать денежную политику и сокращать объем денег в экономике, это означает, что начинается следующая волна обвалов, по образцу осени 2008 года - массовые банкротства, требования возврата кредитов, невыдача новых, изменение ставок по уже сделанным вкладам и т.п.

Если они продолжают эмиссию - это означает продолжение роста цен на нефть, рост квартплат, цен на ЖКХ и все ускоряющийся рост цен на продукты в магазинах.

С этой точки зрения, ближайшие несколько дней очень важны и для Америки, и для нас с вами.

Источник: e-MMM.com